新加坡银行（以下简称“本行”）秉持可持续发展原则，坚守承诺，勇担社会责任，致力于为客户和其他利益相关者创造长期价值。

作为本行全权委托投资组合管理 (DPM) 团队所管理资产的受托人，本行肩负重大责任，尽心竭力帮助客户配置资本，实现投资回报。

气候变化、生物多样性丧失、污染和土地使用变更等环境问题对本行管理的资产构成重大风险。为了客户、利益相关者乃至全社会的利益，我们必须识别并密切监控相关风险，从而降低风险发生的可能。

监管部门也对投资流程提出了相关预期和要求。因此，本行的全权委托投资组合管理投资流程继续将环境风险纳入考量，包括治理、研究、投资组合构建和风险管理等方方面面。

可持续发展是未来投资的必行之路。在勾勒未来可持续发展蓝图时，应放眼长远，财务价值的创造不再是唯一目标。在新加坡银行，我们坚信，今日之行，明日之兴。

为应对日益增加的投资相关环境风险，本行通过以下治理框架来管理全权委托投资组合管理服务相关的可持续投资。

1. 可持续投资策略 (SIP)：本行的投资流程纳入对环境、社会和治理 (ESG) 因素的评估，促进全权委托投资组合管理服务的投资活动。
2. 可持续投资治理委员会 (SIGC)：经本行全球管理委员会 (GMC) 授权，负责讨论、审查与全权委托投资组合管理投资流程相关的可持续投资事项——包括就业务部门为遵守可持续投资策略而制定的政策、提案和议程，并提供相关建议。  重大事项将上报至全球管理委员会。
3. 新加坡银行全球管理委员会 (GMC)：本行各分行、附属机构、代表处和子公司的高级管理层。作为华侨银行集团不可分割的一部分，全球管理委员会经本行董事会授权，在综合考量股东、客户、员工及其他利益相关者的利益后，负责制定出符合本行最佳利益的决策，以促进本行长期发展，。  全球管理委员会在履行职责的同时，将监督可持续发展事务，包括审查本行在这方面的定位以及将实施的相关政策、框架和程序。
4. 可持续发展论坛：本行可持续发展事务的中央协调部门，负责向全球管理委员会上报所有重要的可持续发展事项。

随着评估、监测和报告此类风险的方法不断发展完善，本行也将持续升级环境风险的管理和披露策略。此外，本行未来落实相关监管准则的方式，将取决于全权委托投资组合管理活动的规模和性质以及风险情况。

2023年，新加坡银行成为首家签署《新加坡投资者尽责治理原则》的私人银行，将分阶段采纳七项原则，加强对可持续投资的承诺。  请在本行官方网站上查阅尽责治理声明。

本行环境风险管理策略的两大主要目标是：

• 在适当情况下，寻求并遵循华侨银行集团（以下简称“集团”）的指导
• 针对本行私人银行业务，制定全行指导方针及相关流程

在相关情况下，本行通过集团可持续发展指导委员会 (GSSC) 与集团协调可持续投资事务，为集团的可持续发展工作做出贡献，具体成果详见年度《华侨银行集团可持续发展报告》。

新加坡银行坚信，金融市场贯彻落实可持续发展对于实现联合国可持续发展目标 (SDG) 而言至关重要。本行的目标是通过产品和服务，在帮助客户实现财务目标的同时，为构建更可持续的世界贡献一份力量。

本行的全权委托投资组合管理团队采用可持续投资流程，充分利用了团队丰富的知识、结构化方法和本行强大的研究实力。因此，本行能够以负责任的态度，将可持续发展信念贯彻于投资组合构建和风险管理。

知识储备丰富

在新加坡银行，我们通过内部知识共享、生态系统合作伙伴和领先行业协会（如新加坡银行协会和新加坡银行及金融学院），为投资团队提供丰富的可持续发展资源以及多样的能力提升计划，借此推动专业团队提升专业技能。

结构化方法

本行将ESG因素考量纳入研究、投资组合构建和风险管理等投资流程的各个环节。我们坚信，这一方法能够帮助我们在创造投资回报、提供解决方案的同时，协助客户实现其财务和可持续发展目标。

股票研究

本行在评估ESG风险时，会考量ESG对公司、行业的重要性，及其对商业模式、盈利质量、资产负债表实力和公司估值的影响。评估过程中参考第三方ESG数据提供商的观点、公司披露信息以及本行内部研究。当认定存在重大ESG风险时，本行会将该等风险与溢价/折价假设和资本成本共同计入公司的盈利预测和/或现金流预测。本行也关注更广泛的可持续发展主题和趋势，如气候变化和极端天气事件对特定行业的潜在影响，以形成对关键环境风险指标更全面的理解，并将其纳入本行的研究和投资分析中。  

固定收益研究

在考量ESG风险时，本行会参考第三方ESG数据提供商的观点和公司披露信息。同时也会关注气候变化对特定行业的潜在影响，评估环境挑战是否会造成信贷质量恶化，以及是否已存在缓解因素。本行参考第三方ESG研究成果对碳排放量相对较高的公司进行分析。

基金筛选

在选择基金时，本行主要考虑以下两个方面：

1. 基金管理人如何投资——对基金管理人的投资理念、流程和团队资源配置等方面纳入ESG考量的情况进行定性评估；以及
2. 基金投资标的——根据第三方ESG评级数据对投资组合持仓展开分析。[1].

对于欧盟可转让证券集合投资计划 (UCITS) 基金，其在《欧盟可持续金融披露条例》 (SFDR) 框架下的分类亦将被纳入考虑。

全权委托投资组合构建

在构建投资组合时，本行会综合考虑基本面研究和环境风险因素。采用相关第三方ESG研究和数据作为投资决策依据。

尽职管理策略

本着重视基本面的长期投资原则，本行积极参与被投公司的管理。针对不同投资目标，管理不同策略，其中全权委托投资组合管理服务的尽职管理理念可概括如下：

• 本行是值得客户信赖的资产管理人。
  • 从客户利益出发，在履行职责时始终遵循客户的委托要求。本行同时力求成为负责任的投资管理人和顾问。
• 在选择被投公司及审查其利益相关者时，积极实践尽职管理原则。
  • 本行认为，尽职管理涵盖多方事项，包括公司策略、长期业绩、风险、财务、文化、薪酬、环境和社会因素以及公司治理等。
• 通过制定利益冲突识别和管理政策来维持管理透明度。
  • 当出现利益冲突时，本行将采取合理措施，将客户的利益置于自身利益之上，或通过与客户沟通解决利益冲突。

[1][1] 请参阅MSCI网站，获取MSCI ESG评级的相关详情：ESG评级 - MSCI

随着气温骤升、极端天气事件愈演愈烈，气候风险管理日趋重要。因此，本行需考虑所面临的气候风险，并做好主动评估、管理和减轻气候风险的准备。

本行与外部数据供应商合作，收集碳排放、ESG评级和气候风险价值相关的优质数据。通过制定相关流程，持续追踪投资组合中与气候相关的风险和机遇。具体而言，本行：

1. 实施季度评估，以衡量投资在不同气候相关情境下的气候风险价值。通过这些情境分析投资组合中被投公司所面临的实体风险和转型风险，以及相关机遇。
2. 通过一份环境风险观察清单，追踪各类资产中的被投公司对气候变化的贡献。该观察清单的内容包括ESG评级变化和碳排放的主要贡献者。

我们将上述气候风险监测结果结合其他财务风险，进行统一的探讨分析，帮助投资团队做出适当的投资决策。

投资考量因素

本行对行内投资所涉及的温室气体排放和气候变化相关数据实施监控。

在考虑气候变化的情况下，这些因素构成本行投资分析的一部分。

该数据来自本行对ESG和气候变化的专题研究以及第三方数据供应商。

我们相信，这些信息可帮助我们深入了解一家公司的商业模式和报告质量。同时还有助于评估范围一和范围二温室气体 (GHG) 排放量。

本行认为，各公司目前披露的数据并不能充分反映其所面临的气候风险，而此类风险可能会对公司的持续经营能力或未来财务表现产生重大影响。

因此，在必要的情况下，本行的投资团队还会寻求其他定性披露信息和风险指标，以便了解公司商业模式和相关气候风险。

同样，本行能够对各个投资标的的碳足迹和气候变化进行情境分析。

此类分析有助于确定投资组合的整体碳指标，并重点关注高排放公司，从而确定可能进一步参投的公司优先顺序。

气候披露报告可应要求提供给选择了ESG导向的全权委托投资组合管理服务的客户。

在气候相关财务信息披露工作组 (TCFD) 的指导下，本行的全权委托投资组合管理团队将继续完善环境和气候风险管理的结构化方法。

排除法

本行针对全权委托投资组合策略制定了排除法，并通过交易前后审查来监控本行投资，以确保遵守排除规定（排除法）。为了不影响客户的财务回报，本行的排除法包含以下参考要点（非详尽清单）：

• 华侨银行排除政策支柱原则
• 行业最佳实践
• 华侨银行集团优先考量的联合国可持续发展目标

排除法旨在：

• 采取综合策略进行负责任投资；
• 排除与本行价值观导向不符的公司；
• 对拥有可信转型计划的公司进行投资监控。

调查研究

本行的研究团队致力于加大对更多可持续发展主题的深入研究，例如气候变化对特定行业的潜在影响，以加强本行对重大ESG风险的重视。在数据可用的情况下，本行会将此类环境风险纳入分析，研究其对公司整体基本面的影响。

投资组合构建

本行的全权委托投资组合管理团队会将本行研究团队和风险管理工具所识别的环境风险与投资机遇纳入考量，以增强投资流程，并将这些数据与现有的基本面分析相结合，从而优化投资结果。

创建美好未来

环境风险在造成重大威胁和挑战的同时，也带来了机遇。本行义不容辞地采取切实行动，推动更可持续的发展模式，在为客户实现投资回报的同时，力求兼顾实质性ESG目标，造福子孙后代。