新加坡銀行（以下簡稱「本行」）秉持可持續發展原則，堅守承諾，勇擔社會責任，致力於為客戶和其他利益相關者創造長期價值。

作為本行全權委託投資組合管理 (DPM) 團隊所管理資產的受託人，本行肩負重大責任，盡心竭力幫助客戶配置資本，實現投資回報。

氣候變化、生物多樣性喪失、污染和土地使用變更等環境問題對本行管理的資產構成重大風險。為了客戶、利益相關者乃至全社會的利益，我們必須識別並密切監控相關風險，從而降低風險發生的可能。

監管部門也對投資流程提出了相關預期和要求。因此，本行的全權委託投資組合管理投資流程繼續將環境風險納入考量，包括治理、研究、投資組合構建和風險管理等方方面面。

可持續發展是未來投資的必行之路。在規劃可持續未來之路時，本行必須超越創造金融價值的範圍。新加坡銀行相信，目前的行動將決定未來幾十年的宗旨。

為應對日益增加的投資相關環境風險，本行通過以下治理框架來管理全權委託投資組合管理服務相關的可持續投資。

1. 可持續投資策略 (SIP)：本行的投資流程納入對環境、社會和治理 (ESG) 因素的評估，促進全權委託投資組合管理服務的投資活動。
2. 可持續投資治理委員會 (SIGC)：經本行全球管理委員會 (GMC) 授權，負責討論、審查與全權委託投資組合管理投資流程相關的可持續投資事項——包括就業務部門為遵守可持續投資策略而制定的政策、提案和議程，並提供相關建議。  重大事項將上報至全球管理委員會。
3. 新加坡銀行全球管理委員會 (GMC)：本行各分行、附屬機構、代表處和子公司的高級管理層。作為華僑銀行集團不可分割的一部分，全球管理委員會經本行董事會授權，在綜合考量股東、客戶、員工及其他利益相關者的利益後，負責制定出符合本行最佳利益的決策，以促進本行長期發展。  全球管理委員會在履行職責的同時，將監督可持續發展事務，包括審查本行在這方面的定位以及將實施的相關政策、框架和程序。
4. 可持續發展論壇：本行可持續發展事務的中央協調部門，負責向全球管理委員會上報所有重要的可持續發展事項。

隨著評估、監測和報告環境風險的方法不斷發展，本行預計將不斷更新管理和披露環境風險的方法。此外，本行未來落實相關監管準則的方式，將取決於全權委託投資組合管理活動的規模和性質以及風險情況。

2023年，新加坡銀行成為首家簽署《新加坡投資者盡責治理原則》的私人銀行，將分階段採納七項原則，加強對可持續投資的承諾。  請在本行官方網站上查閱盡責治理聲明。

本行環境風險管理策略的兩大主要目標是：

• 在適當情況下，尋求並遵循華僑銀行集團（以下簡稱「集團」）的指導
• 針對本行私人銀行業務，制定全行指導方針及相關流程

在相關情況下，本行通過集團可持續發展指導委員會 (GSSC) 與集團協調可持續投資事務，為集團的可持續發展工作做出貢獻，具體成果詳見年度《華僑銀行集團可持續發展報告》。

新加坡銀行認為，就支持聯合國可持續發展目標而言，將金融市場與可持續發展保持一致至關重要。本行的目標是提供的產品和服務，不僅幫助客戶達成其財務目標，而且還有助一展其為更可持續的世界作出貢獻的抱負。

本行的全權委託投資組合管理團隊採用可持續投資流程，充分利用了團隊豐富的知識、結構化方法和本行強大的研究實力。因此，本行能夠以負責任的態度，將可持續發展信念貫徹於投資組合構建和風險管理。

淵博知識

在新加坡銀行，我們通過內部知識共享、生態系統合作夥伴和領先行業協會（如新加坡銀行協會和新加坡銀行及金融學院），為投資團隊提供豐富的可持續發展資源以及多樣的能力提升計劃，借此推動專業團隊提升專業技能。

結構嚴謹的方法

本行將ESG因素考量納入研究、投資組合構建和風險管理等投資流程的各個環節。我們堅信，這一方法能夠幫助我們在創造投資回報、提供解決方案的同時，協助客戶實現其財務和可持續發展目標。

股票研究

本行根據ESG風險對企業、行業的重要性及其對商業模式、盈利質素、資產負債表實力和公司估值的影響評估風險。具體做法主要透過參考第三方ESG數據提供商的觀點、公司披露以及內部研究。當認定存在重大ESG風險時，本行會將該等風險與溢價/折價假設和資本成本共同計入公司的盈利預測和/或現金流預測。本行也關注更廣泛的可持續發展主題和趨勢，如氣候變化和極端天氣事件對特定行業的潛在影響，以形成對關鍵環境風險指標更全面的理解，並將其納入本行的研究和投資分析中。  

固定收益研究

本行透過參考第三方ESG數據提供商和公司披露的觀點來考慮ESG風險。本行亦考慮氣候變化對部分行業的潛在影響，並評估環境挑戰是否可能導致信貸質素惡化，以及是否存在任何現有的緩解因素。對於碳排放相對較高的公司，本行在第三方ESG研究的支持下進行分析。

基金選擇

在選擇基金時，本行主要考慮以下兩個方面：

1. 基金管理人如何投資——對基金管理人的投資理念、流程和團隊資源配置等方面納入ESG考量的情況進行定性評估；以及
2. 基金投資標的——根據第三方ESG評級數據對投資組合持倉展開分析[1]。

對於歐盟可轉讓證券集合投資計劃 (UCITS) 基金，其在《歐盟可持續金融披露條例》 (SFDR) 框架下的分類亦將被納入考慮。

全權委託投資組合構建

在構建投資組合時，本行會綜合考慮基本面研究和環境風險因素。採用相關第三方ESG研究和數據作為投資決策依據。

盡職管理策略

本著重視基本面的長期投資原則，本行積極參與被投公司的管理。針對不同投資目標，管理不同策略，其中全權委託投資組合管理服務的盡職管理理念可概括如下：

• 本行是值得客戶信賴的資產管理人。
  • 從客戶利益出發，在履行職責時始終遵循客戶的委託要求。本行同時力求成為負責任的投資管理人和顧問。
• 在選擇被投公司及審查其利益相關者時，積極實踐盡職管理原則。
  • 本行認為，盡職管理涵蓋多方事項，包括公司策略、長期業績、風險、財務、文化、薪酬、環境和社會因素以及公司治理等。
• 通過制定利益衝突識別和管理政策來維持管理透明度。
  • 當出現利益衝突時，本行將採取合理措施，將客戶的利益置於自身利益之上，或通過與客戶溝通解決利益衝突。

[1][1] 請參閱MSCI網站，獲取MSCI ESG評級的相關詳情：ESG評級 - MSCI

由於氣溫快速上升以及極端天氣事件加劇，氣候風險管理變得日益重要。因此，本行需要考慮對氣候風險的承擔，並準備好主動評估、管理和緩解氣候風險。

本行與一家外部數據供應商合作，收集有關碳排放、ESG評級和氣候風險價值的優質數據。本行制定流程，以監控投資組合中與氣候相關的風險和機會。具體而言，本行：

1. 每季作出評估，以衡量本行在不同氣候相關情境下投資的氣候風險價值。通過這些情境分析投資組合中被投公司所面臨的實體風險和轉型風險，以及相關機遇。
2. 通過一份環境風險觀察清單，追蹤各類資產中的被投公司對氣候變化的貢獻。觀察名單包括ESG評級的變化和碳排放的主要貢獻者。

上述氣候風險監測的結果將與其他金融風險一起討論和分析，供團隊作出適當的投資決定。

投資考慮因素

本行監控投資的溫室氣體排放和氣候變化相關數據。

在考慮氣候變化時，該等因素構成本行投資分析的一部分。

該數據來自本行對ESG和氣候變化的專有研究，以及第三方數據供應商。

本行認為，該等資料可提供有關公司業務模式和報告質素的有用觀點，同時還有助於評估範圍一和範圍二溫室氣體 (GHG) 排放量。

本行認為，各公司目前披露的數據未能充分反映其所面臨的氣候風險，這可能會對其作為持續經營企業的生存能力或其未來的財務表現產生重大影響。

因此，在必要時，本行的投資團隊將尋求考慮其他定性披露和風險指標，作為其理解商業模式和氣候相關風險的一部分。

因此，本行能夠對本行的投資持倉進行碳足跡和氣候變化分析的情境分析。

此類分析能夠有助本行識別投資組合的整體碳指標，並突出高排放公司，從而幫助本行優先考慮潛在進一步參與的公司。

氣候披露報告可應客戶要求提供予持有全權委託投資組合管理ESG相關授權的客戶。

本行的全權委託投資組合管理團隊將在氣候相關金融披露工作組 (TCFD) 的指引下，繼續加強其管理環境和氣候風險的結構嚴謹方法。

排除法

本行針對全權委託投資組合策略制定了排除法，並通過交易前後審查來監控本行投資，以確保遵守排除規定（排除法）。為了不影響客戶的財務回報，本行的排除法包含以下參考要點（非詳盡清單）：

• 華僑銀行排除政策支柱原則
• 行業最佳實踐
• 華僑銀行集團優先考量的聯合國可持續發展目標

排除法旨在：

• 採取綜合策略進行負責任投資；
• 排除與本行價值觀導向不符的公司；
• 對擁有可信轉型計劃的公司進行投資監控。

研究

本行的研究團隊致力於加大對更多可持續發展主題的深入研究，例如氣候變化對特定行業的潛在影響，以加強本行對重大ESG風險的重視。在數據可用的情況下，本行會將此類環境風險納入分析，研究其對公司整體基本面的影響。

投資組合構建

本行的全權委託投資組合管理團隊會將本行研究團隊和風險管理工具所識別的環境風險與投資機遇納入考量，以增強投資流程，本行將一併考慮此等數據與現有的基本面分析，以優化投資結果。

美好未來，努力創建

環境風險帶來重大威脅和挑戰，但亦帶來機會。本行必須採取實質行動，推動更可持續的發展之路，並在考慮重大ESG目標的同時，為客戶取得投資表現，以確保後世子孫的長久傳承。